A l'époque de sa construction en 1710 c'était le plus grand et le plus riche palais de St Pétersbourg, ce fut la première construction en pierre de la ville; ce palais etait la propriété du premier gouverneur de la ville: le prince Menchikov.

Le palais abrite une remarquable exposition consacrée à la culture russe du premier tiers du 18 siècle; ses salles ont conservé le décor de l'époque. Le palais Menchikov est remarquable par ses carreaux en faïence hollandaise et russe qui datent du 18 siècle.

Au passage on admirera l'éscalier en chêne que Pierre le Grand empruntait lors de ses visites au prince Menchikov.